Giá vàng XAUUSD chịu áp lực khi Fed giữ lãi suất

Giá vàng XAUUSD bước vào phiên giao dịch trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất nhưng chưa thể tuyên bố chiến thắng trước lạm phát. Lợi suất thực tích cực, tăng trưởng kinh tế còn vững và các dữ liệu giá cả tiếp tục tạo sức ép lên kim loại quý.

Trong cuộc họp ngày 28/10, Fed duy trì biên độ lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75%-4%. Quyết định được thông qua với tỷ lệ 10-2, trong đó Lisa Cook và Beth Hammack ủng hộ phương án tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Tuyên bố sau cuộc họp cho thấy nền kinh tế vẫn tăng trưởng, trong khi lạm phát còn ở mức cao.

Fed giữ lãi suất nhưng áp lực chưa giảm

Việc Fed tạm dừng tăng lãi suất không đồng nghĩa môi trường đã trở nên thuận lợi ngay lập tức cho vàng. Yếu tố đáng chú ý là mức sinh lời thực tế của trái phiếu chính phủ Mỹ, tức lợi suất sau khi loại trừ ảnh hưởng của lạm phát. Khi chỉ số này duy trì dương, nhà đầu tư có thêm lý do nắm giữ tài sản sinh lợi thay vì vàng vốn không trả lãi.

Theo bảng lợi suất thực hằng ngày của Kho bạc Mỹ, lợi suất thực kỳ hạn 10 năm ở mức 2,67% ngày 28/10, tăng từ 2,64% một ngày trước đó. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn mức 2,80% ghi nhận ngày 19/10. Lợi suất thực kỳ hạn 5 năm đứng ở 2,36%. Diễn biến này cho thấy không nên chỉ nhìn vào một phiên tăng hoặc giảm, mà cần đánh giá cả xu hướng trong nhiều ngày.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Lợi suất thực cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Dù vậy, áp lực này có thể thay đổi nếu lợi suất giảm hoặc nhu cầu phòng vệ danh mục tăng trở lại. Vì thế, phản ứng của vàng sẽ phụ thuộc vào sự kết hợp giữa chính sách tiền tệ, dữ liệu lạm phát và tâm lý rủi ro, thay vì chỉ dựa trên quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed.

Dữ liệu lạm phát vẫn tạo ra tín hiệu trái chiều. Chỉ số CPI tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước; CPI lõi tăng lần lượt 0,3% và 2,6%. Giá xăng tăng 9,1% trong tháng, đóng góp hơn một nửa mức tăng CPI tổng thể. Lạm phát do năng lượng có thể thúc đẩy nhu cầu bảo vệ sức mua, nhưng đồng thời cũng khiến thị trường lo ngại Fed phải duy trì lập trường thắt chặt lâu hơn.

Báo cáo mới hơn cho thấy GDP quý III tăng 3,4% theo quý, cao hơn mức dự báo 3,2%. Trong khi đó, chỉ số PCE lõi tháng tăng 0,3%, phù hợp kỳ vọng. Tăng trưởng mạnh đi cùng áp lực giá dai dẳng có thể giữ lợi suất ở mức cao và hạn chế khả năng phục hồi của giá vàng XAUUSD.

Nhà đầu tư cũng có thể tham khảo thêm diễn biến trong quyết định Fed giữ lãi suất 3,75%-4% để đối chiếu với phản ứng của thị trường vàng.

Thiết lập kỹ thuật của giá vàng XAUUSD

Về kỹ thuật, giá vàng tiếp tục giảm trong phiên và vùng 4.000 USD đang được xem là nền hỗ trợ quan trọng. Nếu giá xuyên thủng 3.900 USD, rủi ro giảm sâu hơn sẽ gia tăng. Ngược lại, một nhịp vượt 4.100 USD có thể mở ra khả năng kiểm tra lại vùng kháng cự 4.200 USD.

Điều cần theo dõi

• Diễn biến lợi suất thực kỳ hạn 5 năm và 10 năm của Mỹ, đặc biệt khi dữ liệu kinh tế mới được công bố.
• Những tín hiệu tiếp theo về lạm phát và quan điểm của các quan chức Fed đối với lộ trình lãi suất.
• Phản ứng của giá vàng quanh vùng 4.000 USD; mốc 3.900 USD là ngưỡng rủi ro cần chú ý, trong khi 4.100 USD là vùng cải thiện kỹ thuật.
• Mức độ phục hồi của nhu cầu phòng vệ danh mục nếu thị trường xuất hiện thêm bất ổn kinh tế hoặc tài chính.

Ở thời điểm hiện tại, bức tranh vẫn nghiêng về bất lợi cho vàng khi tăng trưởng và lạm phát cùng duy trì ở mức tương đối cao. Xu hướng dài hạn của kim loại quý có thể còn được hỗ trợ bởi nhu cầu phòng vệ, nhưng tín hiệu kỹ thuật và môi trường lợi suất chưa cho thấy một nền tảng hồi phục rõ ràng.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: TonyTheTiger / Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0.