Giá vàng theo dõi lợi suất Mỹ trước quyết định của Fed

Giá vàng đang được đặt trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ sau khi dữ liệu khởi công nhà ở tháng 9 yếu hơn dự báo. Diễn biến này diễn ra trước loạt thông tin kinh tế mới và quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần tới, khiến nhà đầu tư tiếp tục cân nhắc giữa áp lực lạm phát và khả năng tăng trưởng chậm lại.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm hơn 1 điểm cơ bản, xuống 5,123%. Lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm hơn 3 điểm cơ bản còn 5,44%, trong khi kỳ hạn 2 năm lùi hơn 2 điểm cơ bản xuống 4,783%. Một điểm cơ bản tương đương 0,01%. Do lợi suất và giá trái phiếu thường biến động ngược chiều, mức giảm này phản ánh nhu cầu nhất định đối với trái phiếu trong phiên.

Diễn biến chính trên thị trường trái phiếu

Tâm lý thị trường thay đổi sau khi số liệu khởi công nhà ở tháng 9 của Mỹ được công bố ở mức 1,22 triệu căn, thấp hơn mức 1,3 triệu căn mà các chuyên gia được Dow Jones khảo sát dự báo. Con số này cũng giảm 5,2% so với ước tính đã điều chỉnh của tháng 8.

Dữ liệu nhà ở yếu thường làm gia tăng lo ngại về sức khỏe của nền kinh tế, qua đó thúc đẩy kỳ vọng rằng chính sách tiền tệ có thể bớt thắt chặt trong tương lai. Tuy nhiên, nhà kinh tế Chris Rupkey của FWDBONDS cho rằng sự suy yếu này không hoàn toàn bất ngờ. Ông dẫn các khảo sát cho thấy các nhà xây dựng đang bi quan do thiếu lao động, rủi ro địa chính trị và chi phí vật liệu tăng.

Nhà đầu tư hiện chờ số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần, dự kiến công bố vào thứ Năm. Tuần tới, chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng – sẽ được công bố cùng quyết định lãi suất mới.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá 85% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất, tăng mạnh từ mức 42,4% một tháng trước. Điều này cho thấy kỳ vọng chính sách đã thay đổi đáng kể, dù giới giao dịch vẫn phải theo dõi thêm dữ liệu lạm phát và việc làm trước khi đưa ra đánh giá chắc chắn hơn.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm thường tạo một phần hỗ trợ cho giá vàng, bởi tài sản không sinh lãi như vàng trở nên tương đối hấp dẫn hơn khi chi phí cơ hội nắm giữ trái phiếu giảm. Nếu các dữ liệu sắp tới tiếp tục cho thấy nền kinh tế hạ nhiệt, đồng USD và lợi suất có thể chịu thêm áp lực, qua đó cải thiện bối cảnh đối với XAUUSD.

Tuy nhiên, phản ứng của giá vàng không chỉ phụ thuộc vào số liệu tăng trưởng. Giá dầu vẫn ở vùng cao do căng thẳng tại Trung Đông, dù trong phiên này dầu WTI giảm hơn 1% về khoảng 102 USD/thùng và dầu Brent giảm hơn 2% xuống khoảng 106 USD/thùng. Dầu đắt đỏ có thể làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến Fed thận trọng hơn và hạn chế đà giảm của lợi suất thực. Vì vậy, tác động tích cực từ lợi suất danh nghĩa thấp hơn có thể bị cân bằng bởi rủi ro lạm phát.

Diễn biến này phù hợp với bức tranh giằng co của giá vàng XAUUSD giữa các vùng hỗ trợ và kháng cự, khi thị trường cần thêm tín hiệu để xác định hướng đi tiếp theo.

Điều cần theo dõi

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần, nhằm đánh giá sức khỏe thị trường lao động.
• Chỉ số PCE và các thành phần liên quan đến lạm phát trước cuộc họp Fed tuần tới.
• Diễn biến lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm, vốn phản ánh kỳ vọng về chính sách tiền tệ và tăng trưởng.
• Giá dầu cùng các diễn biến địa chính trị, do đây vẫn là nguồn rủi ro đối với triển vọng lạm phát.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: CNBC World. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Los Angeles / Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0.