Đấu giá trái phiếu Mỹ 10 năm kém thuận lợi, lợi suất 5,02%

Đấu giá trái phiếu Mỹ 10 năm diễn ra kém thuận lợi hơn mức bình quân gần đây, khi lợi suất cao nhất cao hơn lợi suất tham chiếu trước phiên bán. Diễn biến này cho thấy nhu cầu hấp thụ trái phiếu chưa thật sự mạnh, qua đó có thể tạo thêm áp lực lên thị trường lãi suất và các tài sản nhạy cảm với lợi suất như vàng.

Theo ForexLive, Bộ Tài chính Mỹ đã bán 42 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 10 năm với lợi suất cao nhất 5,02%. Mức lợi suất tham chiếu trước phiên đấu giá là 5,01%, tạo ra mức chênh lệch 1 điểm cơ bản, trong khi các phiên gần đây thường ghi nhận mức chênh lệch âm trung bình 0,6 điểm cơ bản.

Diễn biến chính của phiên đấu giá

Chỉ số phản ánh nhu cầu đăng ký mua so với lượng trái phiếu phát hành, hay bid-to-cover, giảm xuống 2,46 lần từ mức bình quân 2,60 lần. Con số này không cho thấy sự sụt giảm quá lớn về mặt tuyệt đối, nhưng vẫn là tín hiệu cho thấy lực cầu yếu hơn so với các phiên trước.

Cơ cấu phân bổ cũng mang màu sắc kém tích cực. Các nhà đầu tư trực tiếp nhận 29% lượng phát hành, cao hơn đáng kể mức bình quân 15,9% và là điểm sáng hiếm hoi của phiên. Tuy nhiên, nhóm nhà đầu tư gián tiếp chỉ nhận 61,2%, thấp hơn mức trung bình 76,65%. Trong khi đó, các đại lý chính phải giữ lại 9,8% lượng trái phiếu, cao hơn mức bình quân 7,45%.

Việc lợi suất chốt phiên cao hơn mức tham chiếu, tỷ lệ bid-to-cover giảm và phần phân bổ cho đại lý tăng khiến phiên đấu giá được đánh giá ở mức D+. Đây là cách thị trường ghi nhận một phiên bán hơi yếu, chứ chưa phải dấu hiệu cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ biến mất.

Ý nghĩa với giá vàng: đấu giá trái phiếu Mỹ 10 năm

Lợi suất trái phiếu tăng thường làm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng không sinh lãi trở nên cao hơn. Nếu lợi suất 10 năm tiếp tục đi lên sau phiên đấu giá, đồng USD có thể nhận thêm hỗ trợ và gây sức ép lên vàng. Tuy nhiên, tác động thực tế còn phụ thuộc vào phản ứng của lợi suất trên thị trường thứ cấp, thay vì chỉ dựa vào kết quả của một phiên phát hành.

Điểm cần lưu ý là phiên đấu giá lần này không cung cấp tín hiệu trực tiếp về hướng đi của vàng. Một phiên bán yếu có thể khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, nhưng giá vàng vẫn chịu ảnh hưởng đồng thời từ lạm phát, dữ liệu việc làm, định hướng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và nhu cầu trú ẩn. Nhà đầu tư cũng có thể tham khảo bối cảnh lãi suất qua bài viết Waller nêu khả năng tăng 50 bps để có thêm góc nhìn về chính sách tiền tệ.

Điều cần theo dõi

• Phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm sau khi thị trường hấp thụ kết quả đấu giá.
• Diễn biến chỉ số USD, bởi đồng bạc xanh thường phản ứng cùng chiều với kỳ vọng lợi suất và lãi suất.
• Các phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn khác để đánh giá liệu nhu cầu yếu chỉ mang tính tạm thời hay đang trở thành xu hướng.
• Dữ liệu lạm phát và việc làm Mỹ, những yếu tố có thể làm thay đổi kỳ vọng về chính sách của Fed.

Nhìn chung, kết quả bán 42 tỷ USD trái phiếu 10 năm là tín hiệu hơi tiêu cực đối với nhu cầu tại phiên đấu giá, nhưng chưa đủ để kết luận về một xu hướng dài hạn. Với thị trường vàng, trọng tâm vẫn là việc lợi suất và USD có duy trì phản ứng tăng hay nhanh chóng ổn định trở lại.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: ForexLive. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Goddaddy365 / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.