Giá vàng XAUUSD trước khả năng Fed tăng lãi suất
Giá vàng XAUUSD đang đứng trước một biến số mới sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong tương lai chưa chắc là một sai lầm chính sách. Phát biểu này được đưa ra ngày 28/10/2026, chỉ vài giờ sau khi Fed quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10.
Trong cuộc phỏng vấn với CNBC, ông Bessent trả lời rằng một đợt tăng lãi suất tiếp theo “không nhất thiết” đồng nghĩa với sai lầm. Nhận định này cho thấy chính quyền Mỹ có thể chấp nhận khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn nếu diễn biến lạm phát hoặc thị trường lao động đòi hỏi.
Diễn biến chính từ Fed và Bộ Tài chính Mỹ
Quyết định giữ nguyên lãi suất trong tháng 10 phù hợp với kỳ vọng phổ biến của thị trường. Đây là lần tạm dừng sau khi Fed đã nâng chi phí vay trong tháng trước, lần tăng đầu tiên trong ba năm theo nội dung bài gốc.
Thị trường hợp đồng tương lai lãi suất của Fed hiện nghiêng về khả năng ngân hàng trung ương Mỹ nối lại chu kỳ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12. Tuy nhiên, kỳ vọng này vẫn phụ thuộc vào các dữ liệu sắp tới, đặc biệt là lạm phát, việc làm và tác động từ giá năng lượng.
Ông Bessent cũng dành sự ủng hộ cho Chủ tịch Fed Kevin Warsh, cho rằng ông đang có khởi đầu tốt và có thể cân bằng hai mục tiêu là duy trì việc làm đầy đủ với ổn định giá cả. Đây là tín hiệu đáng chú ý trong bối cảnh Tổng thống Donald Trump nhiều lần kêu gọi lãi suất thấp hơn.
Bên cạnh đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ muốn Fed giữ “tâm thế cởi mở” trước khả năng cú sốc nguồn cung từ năng lượng chỉ mang tính tạm thời. Theo bài gốc, xung đột Mỹ-Iran đã khiến sản lượng dầu thô toàn cầu giảm mạnh, qua đó đẩy các chỉ số lạm phát hàng năm xa hơn mục tiêu 2% của Fed.
Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD
Triển vọng Fed có thể tăng lãi suất trở lại thường tạo sức ép lên giá vàng XAUUSD thông qua hai kênh. Thứ nhất, lợi suất tài sản định danh bằng USD có thể tăng, làm giảm sức hấp dẫn tương đối của vàng vốn không trả lãi. Thứ hai, kỳ vọng lãi suất cao hơn có thể hỗ trợ đồng USD, khiến vàng trở nên đắt hơn đối với người nắm giữ các đồng tiền khác.
Tuy vậy, tác động không hoàn toàn một chiều. Nếu giá năng lượng tăng do gián đoạn nguồn cung, thị trường có thể đồng thời lo ngại về lạm phát kéo dài và rủi ro tăng trưởng. Khi đó, nhu cầu phòng thủ có thể hỗ trợ vàng, trong khi kỳ vọng Fed phải duy trì chính sách cứng rắn lại gây sức ép lên kim loại quý. Vì vậy, phản ứng của XAUUSD sẽ phụ thuộc vào việc thị trường ưu tiên câu chuyện lạm phát, lãi suất hay rủi ro địa chính trị.
Diễn biến này nối tiếp sự giằng co đã được phản ánh trong các phân tích trước đó về giá vàng trước Fed giữ lãi suất. Nhà đầu tư cũng cần phân biệt giữa phát biểu định hướng và quyết định chính thức, bởi ông Bessent không khẳng định Fed chắc chắn sẽ tăng lãi suất vào tháng 12.
Điều cần theo dõi
- Các số liệu lạm phát và việc làm của Mỹ trước cuộc họp Fed tháng 12, qua đó xác định mức độ cần thiết của một đợt tăng lãi suất.
- Diễn biến giá dầu và khả năng cú sốc nguồn cung năng lượng chỉ kéo dài trong ngắn hạn như nhận định mà ông Bessent đề cập.
- Biến động của USD và lợi suất trái phiếu Mỹ, hai yếu tố có thể gây ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng XAUUSD.
- Thông điệp từ Chủ tịch Fed Kevin Warsh cùng các quan chức khác, đặc biệt về cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và hỗ trợ việc làm.
Theo CNBC World, ông Bessent còn cho biết chiến dịch cô lập nền kinh tế Iran mang tên Operation Economic Outcast đã đạt hiệu quả đáng kể. Các ước tính nội bộ được ông dẫn lại cho rằng kinh tế Iran có thể giảm tới 25% trong giai đoạn từ tháng 3/2025 đến tháng 3/2026. Thông tin này làm gia tăng tính phức tạp của bức tranh năng lượng và địa chính trị, nhưng chưa đủ để xác định riêng xu hướng kế tiếp của vàng.
📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h
Nguồn tham khảo: CNBC World. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: 42-BRT / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.