Giá vàng XAUUSD đối mặt phép thử từ dữ liệu việc làm Mỹ

Giá vàng XAUUSD bước vào phiên thứ Ba sau một phiên tăng mạnh, nhưng diễn biến này không được hỗ trợ rõ ràng từ lợi suất thực của Mỹ. Hợp đồng vàng COMEX kỳ hạn tháng 12/2026 chốt ở 3.969,60 USD mỗi ounce, tăng 70,70 USD, đưa thị trường tiến sát vùng kháng cự quan trọng 4.000 USD.

Điểm đáng chú ý là lợi suất thực lại tăng trong cùng phiên. Lợi suất thực kỳ hạn 5 năm tăng từ 2,25% lên 2,31%, còn kỳ hạn 10 năm tăng từ 2,60% lên 2,62%. Điều đó cho thấy đà tăng của kim loại quý có thể chịu tác động từ nhiều yếu tố khác ngoài chi phí nắm giữ tài sản không sinh lãi.

Diễn biến chính của thị trường

Thông thường, lợi suất thực cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng, bởi nhà đầu tư có thể tìm kiếm mức sinh lời tốt hơn từ trái phiếu. Tuy nhiên, mối quan hệ này không phải lúc nào cũng diễn ra theo hướng máy móc trong từng phiên. Một phiên tăng giá khi lợi suất đi lên cho thấy vàng vẫn có sức chống chịu, nhưng chưa đủ để khẳng định xu hướng đã thay đổi bền vững.

Một yếu tố khác được thị trường chú ý là tín hiệu Iran muốn nối lại đối thoại với Mỹ. Thông tin này có thể đã thúc đẩy hoạt động đóng vị thế bán, qua đó hỗ trợ giá vàng trong ngắn hạn. Dù vậy, nếu lực mua chủ yếu đến từ việc nhà đầu tư tất toán vị thế, đà tăng có thể thiếu nền tảng để kéo dài.

Về chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giữ lãi suất mục tiêu trong khoảng 3,75%-4% tại cuộc họp ngày 28/10. Hai quan chức phản đối quyết định và muốn tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm. Thị trường hiện vẫn nghiêng về khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12.

Áp lực lạm phát khiến triển vọng này chưa thể bị bỏ qua. Dữ liệu PCE tháng 9 cho thấy lạm phát toàn phần tăng 3,6% so với cùng kỳ, còn lạm phát lõi tăng 3,1%. Mức tăng theo tháng lần lượt là 0,5% và 0,3%. Lạm phát dai dẳng vừa có thể làm tăng nhu cầu bảo toàn sức mua bằng vàng, vừa tạo lý do để Fed duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Việc giá vàng XAUUSD tăng cùng lợi suất thực cao hơn là dấu hiệu tích cực về sức cầu trong phiên, nhưng chưa phải bằng chứng cho thấy lợi suất đã mất vai trò. Để đà hồi phục đáng tin cậy hơn, vàng cần duy trì được lực mua qua nhiều trạng thái lãi suất, thay vì chỉ hưởng lợi từ một phiên giao dịch đặc biệt.

Vùng 4.000 USD là phép thử gần nhất về mặt kỹ thuật. Nếu giá vượt mốc này, thị trường vẫn cần thêm xác nhận từ báo cáo việc làm Mỹ vào cuối tuần. Trong bối cảnh lợi suất thực còn mạnh, rủi ro một phần đà tăng bắt nguồn từ hoạt động đóng vị thế bán vẫn tồn tại. Diễn biến tương tự từng được đề cập trong phân tích về sức ép từ lợi suất Mỹ.

Điều cần theo dõi

• Báo cáo JOLTS: Dữ liệu tuyển dụng tháng 9 của Mỹ được công bố lúc 10 giờ sáng theo giờ miền Đông Mỹ trong ngày thứ Ba, cung cấp thêm tín hiệu về nhu cầu lao động.
• Năng suất và chi phí lao động: Số liệu sơ bộ quý III sẽ được công bố vào thứ Năm, có thể ảnh hưởng đến đánh giá về tăng trưởng và áp lực lạm phát.
• Bảng lương phi nông nghiệp: Báo cáo việc làm công bố lúc 8 giờ 30 sáng thứ Sáu là sự kiện quan trọng nhất trong tuần đối với lợi suất, đồng USD và vàng.
• Phản ứng của thị trường: Nhà đầu tư cần quan sát không chỉ dữ liệu lao động mạnh hay yếu, mà cả phản ứng của lợi suất thực và đồng USD sau khi số liệu được công bố.

Nếu nhu cầu lao động suy yếu, kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt có thể giảm, nhưng tác động lên vàng vẫn phụ thuộc vào hướng đi của lợi suất và đồng bạc xanh. Vì vậy, phiên tăng đầu tuần mới chỉ là tín hiệu về khả năng phục hồi, chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng bền vững cho giá vàng XAUUSD.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Milad Mosapoor / Wikimedia Commons, phạm vi công cộng.