Chỉ số USD giảm khi đảng Dân chủ thắng cả hai viện

Chỉ số USD suy yếu sau khi đảng Dân chủ giành thế đa số tại cả Thượng viện và Hạ viện Mỹ, theo FXEmpire Forecasts. Kết quả ban đầu làm gia tăng lo ngại về bế tắc chính sách, trần nợ và triển vọng tăng trưởng, qua đó hỗ trợ đồng euro, yen Nhật và franc Thụy Sĩ.

Việc kiểm phiếu vẫn tiếp diễn, với kết quả của hai ghế Thượng viện và 77 ghế Hạ viện chưa được công bố tại thời điểm bài phân tích được thực hiện. Tuy nhiên, cán cân quyền lực mới đã đủ khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng đối với kinh tế Mỹ và tài sản định giá bằng USD.

Diễn biến chính trên thị trường tiền tệ

Chứng khoán Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng năm tuần sau các kết quả đầu tiên của cuộc bầu cử giữa kỳ. EUR/USD kiểm tra vùng trên của biên độ tích lũy 1,11-1,125, trong khi yen Nhật và franc Thụy Sĩ là những đồng tiền hưởng lợi rõ rệt nhất từ làn sóng điều chỉnh.

Đồng USD trước đó đã lên mức cao nhất trong gần 18 tháng vào tháng 10 nhờ câu chuyện “ngoại lệ Mỹ”. Tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt nhiều nền kinh tế phát triển khác, cổ phiếu công nghệ được thúc đẩy bởi nhu cầu trí tuệ nhân tạo, còn trái phiếu kho bạc hấp dẫn nhờ lợi suất cao hơn so với nhiều thị trường lớn.

Triển vọng này có thể bị thách thức nếu Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát đối đầu với chính quyền Tổng thống Donald Trump về trần nợ. FXEmpire cho rằng kịch bản bế tắc có thể làm tăng nguy cơ chính phủ đóng cửa và kéo giảm tốc độ tăng trưởng GDP. Các biện pháp kiểm soát chặt hơn đối với công nghệ AI và trung tâm dữ liệu cũng có thể làm chậm một động lực quan trọng của đầu tư.

Áp lực từ lợi suất và chính sách tài khóa

Những bất đồng về kế hoạch giảm thuế và tăng chi tiêu của ông Trump có thể khiến khối lượng phát hành trái phiếu kho bạc thấp hơn dự kiến. Nếu lợi suất giảm, lợi thế tương đối của tài sản Mỹ sẽ suy yếu, từ đó tạo thêm áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong vài giờ sau thông tin bầu cử, USD/JPY giảm gần 1%, còn EUR/USD tăng mạnh. Dù vậy, sự phục hồi của chứng khoán sau đó giúp USD/JPY lấy lại một phần mức giảm, cho thấy diễn biến tiền tệ vẫn phụ thuộc đồng thời vào khẩu vị rủi ro và kỳ vọng chính sách.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD: chỉ số USD

Đồng USD yếu hơn và lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống thường là các yếu tố hỗ trợ cho vàng, bởi chúng làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi. Tuy nhiên, phản ứng của XAU/USD không nhất thiết diễn ra theo một chiều nếu thị trường đồng thời chuyển sang bán tháo cổ phiếu hoặc điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Với nhà đầu tư theo dõi vàng, tác động quan trọng nằm ở độ bền của xu hướng giảm trên chỉ số USD và mức giảm của lợi suất thực. Nếu bất ổn chính trị chỉ tạo ra phản ứng ngắn hạn, vàng có thể tiếp tục dao động theo dữ liệu kinh tế Mỹ. Ngược lại, bế tắc về ngân sách hoặc trần nợ kéo dài sẽ làm tăng nhu cầu phòng vệ. Các diễn biến gần đây của XAU/USD cũng cho thấy thị trường vẫn thận trọng trước những dữ liệu kinh tế quan trọng.

Ngoài yếu tố Mỹ, FXEmpire nhận định khả năng căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt và xuất khẩu dầu từ khu vực phục hồi có thể kéo giá Brent giảm. Eurozone và Nhật Bản, với vị thế nhập khẩu năng lượng, có thể được hưởng lợi, qua đó tiếp tục hỗ trợ euro và yen.

Điều cần theo dõi

• Diễn biến kiểm phiếu và mức độ đối đầu giữa Quốc hội với Nhà Trắng về trần nợ, ngân sách và chính sách thuế.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đặc biệt khi thị trường cập nhật lại triển vọng phát hành nợ và tăng trưởng GDP.
• Khả năng EUR/USD duy trì đà tăng trong vùng 1,11-1,125, cùng phản ứng của USD/JPY sau nhịp giảm gần 1%.
• Xu hướng chỉ số USD và lợi suất thực của Mỹ, hai biến số có thể quyết định độ bền của nhịp hỗ trợ dành cho XAU/USD.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: U.S. House of Representatives / Wikimedia Commons, phạm vi công cộng.