Vàng dự trữ của ngân hàng trung ương Trung Quốc

Nhu cầu vàng ngân hàng trung ương tăng mạnh, Trung Quốc dẫn đầu

23 Tháng 10, 2026

Nhu cầu vàng ngân hàng trung ương tăng tốc trong tháng 8, cho thấy kim loại quý đang giữ vai trò lớn hơn trong chiến lược quản lý dự trữ quốc gia. Theo ước tính của Goldman Sachs, các ngân hàng trung ương đã mua khoảng 79 tấn vàng trong tháng, trong đó Trung Quốc là bên mua lớn nhất.

Mức mua này cao gần gấp năm lần mức trung bình hàng tháng trước năm 2022 và tăng đáng kể so với khoảng 44 tấn trong tháng 7. Diễn biến cho thấy hoạt động tích lũy vàng không chỉ gắn với nhu cầu phòng thủ trước bất ổn, mà còn phản ánh nỗ lực đa dạng hóa tài sản dự trữ và giảm mức độ phụ thuộc vào đồng USD.

Nhu cầu vàng ngân hàng trung ương đang thay đổi

Goldman Sachs ước tính Trung Quốc mua khoảng 25 tấn vàng trong tổng số 79 tấn của tháng 8. Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) công bố mức bổ sung khoảng 20 tấn. Chênh lệch giữa hai con số xuất phát từ phương pháp tính khác nhau: Goldman sử dụng dữ liệu thương mại và dòng chảy vàng, còn số liệu chính thức có thể được công bố chậm hoặc chưa bao quát toàn bộ giao dịch.

Mặt tiền đá tòa nhà 33 Liberty Street New York với cửa sổ vòm, gắn với chủ đề dự trữ vàng — Mặt tiền tòa nhà 33 Liberty Street ở New York, với hàng cửa sổ vòm và bốt điện thoại bên đường. · Ảnh: Gryffindor / Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0

Sau đó, dữ liệu chính thức của Trung Quốc cho thấy PBOC đã thực hiện thương vụ bổ sung vàng lớn nhất trong khoảng ba năm vào tháng 9. Đây cũng là tháng thứ 23 liên tiếp cơ quan này mua vàng. Số liệu tháng 10, dự kiến được công bố vào khoảng ngày 7/11 theo bài nguồn, sẽ giúp thị trường đánh giá liệu tốc độ tích lũy có tiếp tục duy trì hay không.

Động thái của Trung Quốc diễn ra trong bối cảnh nhiều quốc gia xem xét lại mức độ an toàn của tài sản dự trữ bằng USD. Việc tài sản của Nga bị các chính phủ phương Tây đóng băng sau cuộc xung đột tại Ukraine năm 2022 đã củng cố mối quan tâm về rủi ro địa chính trị, lệnh trừng phạt và khả năng tiếp cận hệ thống tài chính quốc tế.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Khác với các quỹ giao dịch hoặc nhà đầu tư ngắn hạn, ngân hàng trung ương thường theo đuổi mục tiêu dự trữ dài hạn và ít phản ứng hơn trước những biến động giá trong ngắn hạn. Vì vậy, nếu hoạt động mua vàng ở mức cao kéo dài, nhu cầu chính thức có thể tạo nền hỗ trợ bền hơn cho giá vàng và XAUUSD.

Tuy nhiên, nhu cầu từ khu vực chính thức không bảo đảm giá vàng luôn tăng. Lãi suất, sức mạnh đồng USD, tâm lý nhà đầu tư và các diễn biến địa chính trị vẫn có thể tạo lực cản hoặc làm thay đổi tác động của dòng tiền ngân hàng trung ương. Nhà đầu tư cũng có thể tham khảo thêm diễn biến XAUUSD thử vùng cầu 4.000 USD để có thêm bối cảnh thị trường kỹ thuật.

Goldman Sachs xem nhu cầu từ khu vực chính thức là một đặc điểm có tính cấu trúc của thị trường vàng, thay vì chỉ là một chu kỳ mua ngắn hạn. Dù vậy, việc giá vàng ở mức cao có thể khiến các ngân hàng trung ương cân nhắc kỹ hơn chi phí của những lần mua tiếp theo.

Điều cần theo dõi

Số liệu mua vàng chính thức của Trung Quốc trong tháng 10 và khả năng nối dài chuỗi mua liên tiếp.
Khoảng cách giữa ước tính của Goldman Sachs với dữ liệu công bố từ các ngân hàng trung ương.
Diễn biến lãi suất và đồng USD, những yếu tố có thể lấn át tác động hỗ trợ từ nhu cầu dự trữ.
Mức độ duy trì mua vàng của các nền kinh tế mới nổi khi giá kim loại quý tăng cao.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: Mining.com. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Không rõ tác giả / Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0.