Lợi suất 10 năm vượt 5%, vàng chịu thêm áp lực

Lợi suất 10 năm vượt 5% trong phiên giao dịch ngày 12/11, khi thị trường trái phiếu Mỹ hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ Ngày Cựu binh. Đà tăng của lợi suất diễn ra đồng thời với giá dầu đi lên và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục nâng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng hơn 7 điểm cơ bản lên 5,068%. Lợi suất kỳ hạn 2 năm, nhạy cảm hơn với các quyết định lãi suất ngắn hạn của Fed, tăng hơn 11 điểm cơ bản lên 4,843%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu 30 năm tăng hơn 5 điểm cơ bản lên 5,40%. Một điểm cơ bản tương đương 0,01%.

Diễn biến chính trên thị trường Mỹ

Đợt tăng lợi suất xuất hiện sau báo cáo chỉ số giá tiêu dùng Mỹ công bố trong tuần cho thấy áp lực lạm phát nóng hơn dự kiến. Diễn biến này khiến nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng chính sách tiền tệ theo hướng thắt chặt hơn.

Goldman Sachs đã bổ sung một lần tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào dự báo, hiện kỳ vọng Fed sẽ nâng lãi suất thêm vào tháng 3. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá xác suất 100% cho một lần tăng lãi suất vào tháng 12. Xác suất Fed tăng 50 điểm cơ bản được ước tính khoảng 13%.

Giá dầu cũng góp phần làm phức tạp triển vọng lạm phát. Sau phát biểu của Tổng thống Donald Trump rằng Mỹ không cần một thỏa thuận với Iran, thị trường lo ngại xung đột tại Trung Đông có thể kéo dài. Giá dầu WTI tăng 0,4% lên 86,86 USD/thùng, còn dầu Brent tăng khoảng 1% lên 93,60 USD/thùng.

Bên cạnh đó, dữ liệu nhà ở cho thấy doanh số bán nhà hiện hữu tại Mỹ trong tháng 10 giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 16 năm. Đây là dấu hiệu cho thấy chi phí vay cao đang gây sức ép đáng kể lên thị trường bất động sản, dù tác động này chưa đủ để làm thay đổi kỳ vọng tăng lãi suất trước mắt.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD: lợi suất 10 năm vượt 5%

Lợi suất 10 năm vượt 5% làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, một tài sản không trả lãi. Khi trái phiếu chính phủ Mỹ đem lại mức lợi suất danh nghĩa cao hơn, dòng tiền có thể ưu tiên các tài sản sinh lãi, đặc biệt nếu đồng USD cũng duy trì sức mạnh.

Đà tăng của lợi suất kỳ hạn 2 năm cho thấy áp lực hiện tập trung vào kỳ vọng chính sách của Fed, thay vì chỉ phản ánh triển vọng tăng trưởng dài hạn. Nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục cao, thị trường có thể duy trì trạng thái thận trọng với vàng. Diễn biến này nối tiếp rủi ro từng được đề cập trong bài lợi suất thực tăng sau CPI.

Tuy nhiên, giá dầu tăng do bất ổn địa chính trị cũng có thể làm gia tăng nhu cầu phòng hộ. Vì vậy, tác động lên XAUUSD không hoàn toàn một chiều: lợi suất và đồng USD gây sức ép, trong khi rủi ro lạm phát hoặc căng thẳng Trung Đông có thể hỗ trợ nhu cầu trú ẩn.

Điều cần theo dõi

• Báo cáo chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 10 của Mỹ, dự kiến tăng 0,4% sau mức tăng 1,3% trong tháng 9.
• Diễn biến lợi suất 2 năm và 10 năm để đánh giá mức độ thị trường đặt cược vào các lần tăng lãi suất tiếp theo của Fed.
• Giá dầu WTI và Brent, cùng các tín hiệu mới liên quan đến xung đột tại Trung Đông.
• Phản ứng của thị trường nhà ở Mỹ trước mặt bằng lãi suất cao, bởi đây có thể là yếu tố gây sức ép lên triển vọng kinh tế.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: CNBC World. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Acroterion / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.