Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm sau dữ liệu nhà ở yếu
Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm trong phiên 20/10 khi nhà đầu tư tiếp nhận dữ liệu kinh tế mới và đánh giá triển vọng lạm phát trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào tuần tới. Diễn biến này đưa lợi suất trái phiếu Mỹ trở lại tâm điểm theo dõi của các thị trường, trong đó có vàng và XAUUSD.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm hơn 1 điểm cơ bản, xuống 5,123%. Lợi suất kỳ hạn 30 năm giảm hơn 3 điểm cơ bản còn 5,44%, trong khi kỳ hạn 2 năm lùi hơn 2 điểm cơ bản xuống 4,783%. Một điểm cơ bản tương đương 0,01%; lợi suất và giá trái phiếu thường vận động ngược chiều.
Dữ liệu nhà ở gây áp lực lên lợi suất
Động lực ban đầu đến từ báo cáo khởi công nhà ở tháng 9 của Mỹ. Chỉ số đạt 1,22 triệu căn, thấp hơn mức 1,3 triệu căn mà các chuyên gia được Dow Jones khảo sát dự báo. So với ước tính điều chỉnh của tháng 8, số liệu tháng 9 giảm 5,2%.
Kết quả này cho thấy hoạt động xây dựng nhà ở đang yếu đi trong bối cảnh chi phí vật liệu, rủi ro địa chính trị và những khó khăn trên thị trường lao động gây sức ép lên các nhà thầu. Chris Rupkey, kinh tế trưởng tại FWDBONDS, nhận định tâm lý bi quan của các nhà xây dựng đã thể hiện rõ qua các cuộc khảo sát trước đó.
Phản ứng của thị trường vẫn tương đối có giới hạn, bởi nhà đầu tư còn chờ thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh kỳ vọng chính sách. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần sẽ được công bố vào thứ Năm, tiếp đó là quyết định lãi suất của Fed và chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) vào tuần sau.
Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD: lợi suất trái phiếu Mỹ
Khi lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng thường giảm theo. Đây là yếu tố có thể tạo vùng đỡ cho XAUUSD, đặc biệt nếu các dữ liệu sắp tới tiếp tục cho thấy nền kinh tế mất đà và làm giảm khả năng duy trì chính sách tiền tệ quá chặt.
Tuy nhiên, tác động lên vàng không chỉ phụ thuộc vào lợi suất danh nghĩa. Thị trường còn phải cân nhắc lạm phát, đồng USD và triển vọng lãi suất thực. Theo CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện định giá xác suất 85% Fed giữ nguyên lãi suất, tăng mạnh từ mức 42,4% một tháng trước. Điều đó cho thấy kỳ vọng chính sách đã thay đổi đáng kể, nhưng chưa đồng nghĩa với một xu hướng chắc chắn cho vàng.
Giá dầu cũng là biến số quan trọng. Dầu thô WTI giảm hơn 1% về khoảng 102 USD/thùng, còn Brent giảm hơn 2% xuống khoảng 106 USD/thùng trong phiên này. Dù vậy, mặt bằng giá dầu vẫn có thể làm gia tăng lo ngại lạm phát nếu căng thẳng tại Trung Đông kéo dài. Diễn biến này khiến vàng vừa nhận được hỗ trợ từ lợi suất thấp hơn, vừa đối mặt với nguy cơ USD và kỳ vọng lãi suất biến động.
Những người theo dõi XAUUSD có thể tham khảo thêm bối cảnh kỹ thuật trong bài giá vàng XAUUSD giằng co giữa hỗ trợ và kháng cự, nhưng cần tách biệt tín hiệu biểu đồ khỏi các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Điều cần theo dõi
- Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần, nhằm đánh giá thêm sức khỏe thị trường lao động.
- Chỉ số PCE và các tín hiệu về lạm phát trước cuộc họp Fed tuần tới.
- Diễn biến của lợi suất kỳ hạn 2 năm, 10 năm và 30 năm sau các dữ liệu mới.
- Giá dầu, đồng USD và mức độ lan rộng của rủi ro địa chính trị tại Trung Đông.
Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục dao động khi các nhà đầu tư cân bằng giữa dữ liệu kinh tế yếu, lạm phát còn đáng lo ngại và khả năng Fed giữ nguyên lãi suất. Vì vậy, phản ứng của vàng cần được đánh giá cùng lúc với lợi suất, USD và kỳ vọng chính sách thay vì dựa trên một chỉ báo riêng lẻ.
📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h
Nguồn tham khảo: CNBC World. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư.