Dự báo giá vàng: Vùng dưới 4.000 USD có còn hấp dẫn?
Dự báo giá vàng đang được đặt lại sau khi kim loại quý giảm hơn 28% từ kỷ lục 5.595 USD/ounce hồi tháng 1. Theo The Gold & Silver Club, vùng giá dưới 4.000 USD có thể mở ra một cơ hội tích lũy trong xu hướng tăng dài hạn, dù tâm lý thị trường vẫn còn mong manh.
Nhận định này không đồng nghĩa đà giảm đã kết thúc. Giá vàng vẫn chịu ảnh hưởng từ đồng USD, lợi suất thực và chính sách lãi suất, vì vậy các mốc mục tiêu cần được xem như kịch bản tham khảo thay vì cam kết diễn biến.
Diễn biến chính sau nhịp điều chỉnh
The Gold & Silver Club cho rằng những đợt điều chỉnh sâu trong lịch sử từng xuất hiện trước các chu kỳ tăng mạnh. Vàng giảm khoảng 29% trong năm 1973, sau đó tiếp tục trải qua mức giảm khoảng 46% từ cuối năm 1974 đến năm 1976. Năm 2008, kim loại quý cũng mất khoảng 30% trước khi thiết lập các đỉnh mới trong những năm tiếp theo.
Điểm đáng chú ý hiện nay là dòng tiền dài hạn chưa hoàn toàn rút lui. Theo số liệu được dẫn lại từ Hội đồng Vàng Thế giới, các quỹ ETF được bảo đảm bằng vàng thu hút 10 tỷ USD trong tháng 9, đưa tổng dòng vốn quý III lên mức kỷ lục 31 tỷ USD. Lượng vàng nắm giữ của các quỹ đạt 4.256 tấn, bất chấp giá giảm trong tháng.
Trong 13 tuần tính đến ngày 25/9, các quỹ vàng toàn cầu ghi nhận dòng vốn vào trong 12 tuần. Trái lại, vị thế mua ròng của nhóm nhà đầu tư quản lý tiền trên COMEX giảm tương đương 84 tấn trong tháng 9. Sự trái chiều này cho thấy hoạt động đầu cơ ngắn hạn suy yếu, trong khi nhu cầu chiến lược vẫn được duy trì.
Ngân hàng trung ương cũng tiếp tục là lực đỡ. Các ngân hàng trung ương báo cáo mua ròng 39 tấn trong tháng 8; Trung Quốc mua thêm 23 tấn trong tháng 9, đánh dấu tháng thứ 23 liên tiếp tăng dự trữ.
Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD
The Gold & Silver Club dự báo giá vàng có thể hướng tới vùng 4.900-5.000 USD/ounce vào quý I/2027 trong kịch bản cơ sở. Nếu giá đang ở dưới 4.000 USD, mức 5.000 USD tương ứng dư địa tăng hơn 25%. Tuy nhiên, nếu vàng tăng lên 4.400 USD trước khi nhà đầu tư quay lại, phần lợi nhuận tiềm năng còn lại sẽ giảm xuống khoảng 13,6%.
Phân tích trên nhấn mạnh một nghịch lý quen thuộc: thị trường thường không đồng thời đem lại mức giá thấp và triển vọng chắc chắn. Dù vậy, đây là quan điểm của một tổ chức dự báo, không phải khuyến nghị mua bán. Nhà đầu tư cần phân biệt giữa triển vọng dài hạn và rủi ro biến động trong ngắn hạn. Đồng USD suy yếu, lợi suất thực giảm và nhu cầu phòng hộ tiền tệ có thể hỗ trợ XAUUSD. Ngược lại, USD mạnh cùng lãi suất duy trì ở mức hạn chế có thể trì hoãn đà phục hồi.
Những diễn biến gần đây cần được đặt trong bối cảnh rộng hơn, tương tự các phân tích về giá vàng giảm sâu và bạc suy yếu. Các yếu tố địa chính trị, trong đó có căng thẳng tại Hormuz, cũng có thể làm thay đổi nhu cầu trú ẩn trong từng giai đoạn.
Điều cần theo dõi
- Diễn biến của đồng USD và lợi suất thực tại Mỹ, hai biến số có ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí cơ hội nắm giữ vàng.
- Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng để đánh giá liệu nhu cầu dài hạn có tiếp tục trái chiều với hoạt động đầu cơ ngắn hạn hay không.
- Tốc độ mua vàng của ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc và các nền kinh tế muốn đa dạng hóa dự trữ.
- Khả năng giá giữ được vùng dưới 4.000 USD hay tiếp tục mở rộng nhịp điều chỉnh trước khi hình thành nền hỗ trợ mới.
📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h
Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Mauro Cateb / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.