Giá bạc áp sát 55 USD giữa căng thẳng và tín hiệu lãi suất

Giá bạc giảm mạnh trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Năm, khi thị trường phản ứng trước các báo cáo về việc Mỹ rút nhân viên ngoại giao khỏi Saudi Arabia trước nguy cơ những cuộc tấn công mới nhằm vào Iran. Trong bối cảnh đó, căng thẳng địa chính trị và tín hiệu lãi suất trái chiều đang lấn át những dấu hiệu cải thiện khiêm tốn từ hoạt động sản xuất của Mỹ.

Thị trường hiện chú ý đến khả năng bạc kiểm tra vùng 55 USD. Đây được xem là nền hỗ trợ kỹ thuật đáng kể trong vùng dao động 55-60 USD, nhưng diễn biến tại đây vẫn phụ thuộc lớn vào lợi suất, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và các tin tức liên quan đến xung đột.

Giá bạc đang chịu tác động từ những yếu tố nào?

Dữ liệu sản xuất công nghiệp công bố ngày 16/10 cho thấy sản lượng chế tạo của Mỹ tăng 0,3% trong tháng 9, sau khi giảm 0,2% trong tháng 8 theo số liệu đã điều chỉnh. So với cùng kỳ năm trước, sản xuất chế tạo cao hơn 1,1%. Những con số này gợi ý nhu cầu công nghiệp đối với bạc có thể cải thiện, bởi kim loại này được sử dụng trong nhiều lĩnh vực sản xuất.

Tuy nhiên, chỉ số sản xuất chế tạo điều chỉnh theo mùa đạt 98,4 điểm trong tháng 9, so với 98,1 điểm vào tháng 4, trong khi mốc 100 được tính dựa trên số liệu năm 2017. Vì vậy, mức hồi phục hiện nay cho thấy hoạt động công nghiệp tiến bộ ở mức vừa phải, chưa đủ để khẳng định một chu kỳ tăng trưởng mạnh về nhu cầu bạc. Chỉ số sản xuất tổng thể cũng không cho biết doanh nghiệp đã mua bao nhiêu bạc, lượng kim loại được đưa vào tồn kho hay nhu cầu đến từ công nghệ nào.

Ở phía tiền tệ, lợi suất thực kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm nhẹ từ 2,77% xuống 2,76%, trong khi lợi suất danh nghĩa kỳ hạn 2 năm tăng từ 4,79% lên 4,81%. Sự trái chiều này khiến tín hiệu đối với bạc trở nên phức tạp: lợi suất thực giảm có thể hỗ trợ kim loại quý, nhưng chi phí vốn ngắn hạn cao hơn lại gây sức ép lên vốn lưu động, đầu tư và hoạt động dự trữ nguyên liệu.

Các dữ liệu lạm phát gần đây cũng mang đến tác động hai chiều. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tháng 9 tăng 1,3% so với tháng trước và 6,3% so với cùng kỳ; chỉ số loại trừ thực phẩm, năng lượng và dịch vụ thương mại tăng lần lượt 0,5% và 5%. Trong khi đó, lạm phát tiêu dùng toàn phần tăng 3,7% theo năm. Chi phí đầu vào cao có thể thúc đẩy nhu cầu phòng vệ trước lạm phát, nhưng đồng thời làm giảm biên lợi nhuận của nhà sản xuất và khiến việc nắm giữ nguyên liệu đắt đỏ trở nên kém hấp dẫn hơn.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Diễn biến của bạc cung cấp thêm một góc nhìn về mối quan hệ giữa kim loại quý và lợi suất. Bạc vừa mang đặc tính đầu tư như vàng, vừa phụ thuộc vào chu kỳ sản xuất. Vì thế, giá bạc có thể không phản ứng giống vàng khi lợi suất thay đổi. Một kịch bản thuận lợi cho bạc là sản xuất tiếp tục cải thiện trong khi lợi suất thực hạ nhiệt. Ngược lại, sản xuất suy yếu cùng chi phí tài chính thực tăng sẽ tạo sức ép đáng kể.

Fed đã nâng biên độ lãi suất quỹ liên bang lên 3,75-4% trong cuộc họp ngày 16/9. Cuộc họp kế tiếp dự kiến diễn ra vào ngày 27-28/10, với kỳ vọng phổ biến hiện nay là giữ nguyên lãi suất. Nếu định hướng chính sách bớt thắt chặt, điều kiện tài chính có thể cải thiện và hỗ trợ bạc. Tuy nhiên, các tin tức chiến sự vẫn là yếu tố có thể làm thay đổi nhanh tâm lý thị trường, khiến việc chỉ dựa vào xu hướng của vàng trở nên thiếu đầy đủ.

Trong bối cảnh lợi suất Mỹ vẫn là biến số quan trọng, độc giả có thể tham khảo thêm phân tích lợi suất trái phiếu Mỹ và giá vàng XAUUSD để theo dõi mối liên hệ giữa chi phí vốn và kim loại quý.

Điều cần theo dõi

• Phản ứng của giá bạc khi tiến sát vùng hỗ trợ 55 USD. Việc giữ được vùng này có thể củng cố biên dao động 55-60 USD, còn phá vỡ rõ ràng sẽ làm triển vọng kỹ thuật xấu đi.
• Diễn biến lợi suất thực kỳ hạn dài và lợi suất danh nghĩa kỳ hạn ngắn của Mỹ, bởi hai chỉ báo hiện đang phát tín hiệu không đồng nhất.
• Thông điệp từ cuộc họp Fed ngày 27-28/10 và khả năng thay đổi kỳ vọng về lộ trình lãi suất.
• Các tin tức mới liên quan đến Iran, Saudi Arabia và căng thẳng khu vực, vốn đang là nguồn biến động lớn đối với bạc.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Wamploid Cthulhuloid / Wikimedia Commons, CC BY 2.0.