Giá vàng XAUUSD thử vùng cầu 4.000 USD

Giá vàng XAUUSD đang kiểm định khu vực 4.000 USD, ranh giới dưới của vùng cầu rộng 4.000-4.200 USD. Diễn biến này diễn ra trong bối cảnh lợi suất thực của trái phiếu Mỹ vẫn ở mức cao, khiến vàng phải cạnh tranh với các tài sản có thu nhập.

Bức tranh hiện tại không cho thấy lạm phát tăng chắc chắn sẽ kéo giá vàng đi lên. Lạm phát có thể thúc đẩy nhu cầu bảo toàn sức mua, nhưng đồng thời cũng khiến nhà đầu tư lo ngại về phản ứng thắt chặt hơn từ chính sách tiền tệ. Vì vậy, hướng đi của lợi suất thực và thông điệp từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn là các yếu tố then chốt.

Diễn biến chính của thị trường

Theo số liệu trong báo cáo, lợi suất thực kỳ hạn 10 năm của Mỹ được ghi nhận ở mức 2,76% vào ngày 21/10, giảm nhẹ so với 2,80% vào ngày 19/10. Lợi suất danh nghĩa kỳ hạn 10 năm ở mức 5,13%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm là 2,81%.

Mức giảm vài điểm cơ bản của lợi suất thực tạo ra một phần hỗ trợ nhỏ cho vàng, bởi chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi đã giảm bớt. Tuy nhiên, một nhịp giảm ngắn chưa đủ để xác nhận xu hướng nới lỏng bền vững. Vàng vẫn có thể đứng vững trong môi trường lợi suất cao nếu nhu cầu đa dạng hóa danh mục và phòng vệ rủi ro tăng mạnh.

Áp lực lạm phát cũng chưa biến mất. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 0,6% so với tháng trước và 3,7% so với cùng kỳ năm trước. CPI lõi tăng lần lượt 0,3% và 2,6%. Giá xăng tăng 9,1% trong tháng, đóng góp hơn một nửa mức tăng của CPI tổng thể.

Fed đã nâng biên độ lãi suất mục tiêu thêm 0,25 điểm phần trăm lên 3,75%-4,0% trong ngày 16/9, đồng thời nhấn mạnh ưu tiên khôi phục ổn định giá cả. Thị trường hiện không nghiêng nhiều về khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28/10, nhưng tuyên bố chính sách và họp báo sau đó có thể tác động đáng kể đến kỳ vọng lợi suất.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Đối với giá vàng XAUUSD, yếu tố quan trọng không chỉ là lạm phát cao hay thấp, mà là lạm phát đang thay đổi kỳ vọng chính sách như thế nào. Nếu áp lực giá khiến nhà đầu tư dự đoán lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, trái phiếu và tiền mặt sẽ trở nên hấp dẫn hơn so với vàng. Ngược lại, một xu hướng giảm bền vững của lợi suất thực có thể làm giảm trở ngại đối với kim loại quý.

Trên đồ thị kỹ thuật, khu vực 4.000-4.200 USD đang được xem là vùng cầu đáng chú ý. Một nhịp bật lên từ khu vực này là kịch bản có cơ sở, đặc biệt nếu giá tích lũy trước cuối tuần. Dù vậy, việc hình thành một xu hướng tăng mới vẫn còn sớm để khẳng định. Nếu giá xuyên thủng rõ rệt mốc 4.000 USD, bên mua sẽ phải đối mặt với tín hiệu suy yếu quan trọng.

Điều cần theo dõi

• Diễn biến tiếp theo của lợi suất thực kỳ hạn 10 năm, thay vì chỉ tập trung vào một phiên giảm ngắn.
• Thông điệp của Fed tại cuộc họp ngày 27-28/10, đặc biệt là đánh giá về lạm phát và thời gian duy trì lãi suất cao.
• Khả năng giá vàng XAUUSD giữ được vùng 4.000-4.200 USD và tạo nhịp hồi kỹ thuật.
• Mức độ gia tăng của nhu cầu phòng vệ, có thể giúp vàng chống chịu tốt hơn trước chi phí cơ hội cao.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: 翁維德 (Wei-Te Wong) / Wikimedia Commons, CC BY-SA 2.0.