Bạc gặp kháng cự 55 USD khi lợi suất thực tăng

Bạc gặp kháng cự 55 USD khi thị trường phải cân bằng giữa hai lực kéo trái chiều: vai trò như một kim loại tiền tệ và nhu cầu sử dụng trong công nghiệp. Lợi suất thực Mỹ tăng đang làm chi phí cơ hội của việc nắm giữ bạc cao hơn, trong khi một số chỉ báo sản xuất mới nhất cho thấy các ngành liên quan vẫn có dấu hiệu cải thiện nhưng chưa đồng đều.

Dữ liệu lạm phát Mỹ công bố hôm thứ Ba cho thấy CPI tháng 10 tăng 0,4% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,6% của tháng 9. Tuy nhiên, CPI lõi vẫn tăng 0,3%, giữ nguyên nhịp tăng của tháng 8 và tháng 9. Diễn biến này cho thấy áp lực giá cơ bản chưa hạ nhiệt đủ để bảo đảm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển sang lập trường nới lỏng hơn.

Diễn biến lạm phát và lợi suất thực Mỹ

Đối với bạc, CPI toàn phần dịu lại có thể làm giảm phần nào áp lực lên kỳ vọng lãi suất. Dù vậy, CPI lõi ổn định ở mức cao khiến thị trường vẫn phải tính đến khả năng Fed tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 12. Điều này đặc biệt quan trọng với những tài sản không tạo ra dòng tiền như bạc.

Dữ liệu lợi suất thực ngang giá của Bộ Tài chính Mỹ ngày 10/11 cho thấy lợi suất kỳ hạn 5 năm ở mức 2,56%, tăng từ 2,35% ngày 6/11. Lợi suất thực kỳ hạn 10 năm cũng tăng lên 2,78%, so với 2,63% trước đó. Khi lợi suất thực đi lên, việc nắm giữ bạc trở nên kém hấp dẫn hơn tương đối, dù mối quan hệ này có thể bị chi phối trong ngắn hạn bởi nhu cầu đầu tư và triển vọng công nghiệp.

Bạc gặp kháng cự 55 USD: ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Bạc và vàng cùng nhạy cảm với lãi suất thực, vì vậy áp lực từ thị trường trái phiếu có thể lan sang cả hai kim loại. Tuy nhiên, bạc còn phụ thuộc vào nhu cầu từ thiết bị điện, máy móc và các hoạt động chế tạo. Do đó, nếu lợi suất giảm trong khi sản xuất công nghiệp cải thiện, bạc có thể nhận được lực đỡ riêng bên cạnh yếu tố tiền tệ.

Báo cáo sản xuất công nghiệp gần nhất của Fed cho thấy tổng sản lượng công nghiệp tháng 9 tăng 0,7%, sau mức tăng 0,1% trong tháng 8. Sản lượng chế tạo tăng 0,3%; các nhóm kim loại cơ bản, máy móc, thiết bị điện, đồ gia dụng và linh kiện đều tăng trên 1%. Ngược lại, sản lượng xe cơ giới và linh kiện giảm 3%. Bức tranh này mang tính hỗ trợ ở một số phân khúc nhưng chưa đủ rộng để xác nhận nhu cầu bạc hiện tại.

Về kỹ thuật, bạc chỉ phục hồi nhẹ và vẫn nằm trong biên độ cây nến của phiên trước. Mốc 55 USD tiếp tục là vùng cản đáng chú ý. Khi chưa có thay đổi rõ rệt từ lợi suất thực hoặc dữ liệu công nghiệp, động lực tăng của bạc vẫn được đánh giá là thiếu thuyết phục. Diễn biến này cũng có thể tạo thêm áp lực cho các kim loại quý khác, như đã phân tích trong bài bạc phục hồi sau CPI nóng nhưng lợi suất gây sức ép.

Điều cần theo dõi

• Phản ứng của lợi suất thực kỳ hạn 5 năm và 10 năm sau dữ liệu CPI, đặc biệt nếu xu hướng tăng tiếp diễn.
• Báo cáo sản xuất công nghiệp G.17 tiếp theo, dự kiến công bố ngày 17/11 lúc 9 giờ 15 phút sáng theo giờ miền Đông Mỹ, sẽ cho biết đà tăng tháng 9 có được duy trì hay không.
• Khả năng bạc vượt rõ ràng vùng 55 USD, bởi đây đang là rào cản kỹ thuật quan trọng trong ngắn hạn.
• Thanh khoản thị trường Mỹ trong ngày Cựu binh có thể khác thông lệ, khiến các tham chiếu giá chính thức và biến động trong phiên kém ổn định hơn.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Shixart1985 / Wikimedia Commons, CC BY 2.0.