CPI Mỹ kiểm định bạc: Đà hồi phục đối mặt sức ép USD

CPI Mỹ kiểm định bạc sau khi kim loại này tăng 5,72% trong tuần trước, bất chấp đồng USD tăng mạnh theo dữ liệu việc làm tích cực. Bạc đóng cửa gần 51,90 USD, nhưng đà hồi phục vẫn đứng trước phép thử quan trọng khi báo cáo lạm phát Mỹ được công bố vào thứ Ba.

Dữ liệu CPI có thể tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất, lợi suất trái phiếu và sức mạnh của đồng bạc xanh. Vì vậy, phản ứng của bạc trong ngắn hạn nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát cao hơn hay thấp hơn dự kiến, thay vì chỉ dựa trên nhịp phục hồi kỹ thuật vừa qua.

Việc làm Mỹ củng cố sức mạnh đồng USD

Báo cáo từ Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy nền kinh tế tạo thêm 165.000 việc làm trong tháng 10, tăng đáng kể so với mức 60.000 của tháng 9. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,2% xuống 4,1%, trong khi thu nhập bình quân theo giờ tăng 0,4%.

Tổ hợp dữ liệu này cho thấy thị trường lao động vẫn tương đối vững, qua đó tạo thêm dư địa để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tập trung vào rủi ro lạm phát. Xác suất thị trường đặt vào khả năng Fed tăng lãi suất trong tháng 12 đã lên khoảng 80% theo bài phân tích gốc.

Kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã đẩy chỉ số USD lên gần 102,30 và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm lên 4,51%. Đây là yếu tố thường gây bất lợi cho bạc, bởi kim loại này không tạo ra lợi suất và được định giá bằng USD.

CPI Mỹ kiểm định bạc và các vùng kỹ thuật

Bạc đã bật lên từ vùng hỗ trợ dài hạn 48-50 USD, khu vực gắn với các đỉnh được hình thành từ năm 2011. Việc giá giữ được vùng này giúp duy trì khả năng hồi phục, nhưng chưa đủ để xác nhận một xu hướng tăng bền vững.

Ở chiều tăng, mốc 60 USD được xem là vùng cản quan trọng. Nếu bạc không vượt qua được khu vực này, nhịp hồi có thể vẫn chỉ mang tính điều chỉnh. Ngược lại, nếu giá xuyên thủng 48 USD, vùng 45 USD sẽ trở thành hỗ trợ tiếp theo cần quan sát. Nhà đầu tư có thể xem thêm cách xác định vùng hỗ trợ và kháng cự để hiểu rõ hơn ý nghĩa của các mốc kỹ thuật này.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Nếu CPI cao hơn kỳ vọng, thị trường có thể nâng dự báo về khả năng Fed tiếp tục thắt chặt trong tháng 12 và đầu năm 2027. Kịch bản đó có thể đẩy USD hướng tới vùng 104, đồng thời hạn chế dư địa tăng của bạc. Áp lực tương tự cũng có thể lan sang vàng nếu lợi suất thực và lợi suất danh nghĩa cùng đi lên.

Ngược lại, một báo cáo lạm phát mềm hơn có thể làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất, giúp USD hạ nhiệt và tạo điều kiện để bạc mở rộng nhịp hồi. Tuy nhiên, phản ứng còn phụ thuộc vào cách lợi suất trái phiếu và đồng USD vận động sau công bố dữ liệu. Diễn biến này cũng liên quan đến mối quan hệ giữa bạc và lợi suất thực Mỹ, vấn đề đã được phân tích trong bài bạc và lợi suất thực Mỹ.

Tỷ lệ vàng-bạc đang kiểm định vùng 80. Tỷ lệ tăng thường phản ánh việc vàng vượt trội so với bạc; nếu vượt 80 và hướng lên 84, đó có thể là tín hiệu cho thấy bạc vẫn yếu tương đối. Ngược lại, việc tỷ lệ tạo đỉnh rồi giảm sẽ ủng hộ khả năng hai kim loại hình thành vùng đáy.

Điều cần theo dõi

• Mức CPI Mỹ so với kỳ vọng và phản ứng ngay sau công bố.
• Khả năng DXY vượt 102,80, qua đó mở ra mục tiêu gần 104.
• Phản ứng của bạc tại vùng 48-50 USD và hỗ trợ thấp hơn quanh 45 USD.
• Tỷ lệ vàng-bạc: vượt 80 sẽ làm tăng rủi ro điều chỉnh sâu hơn.

Nguồn: FXEmpire Forecasts.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Elbie Ancona / Wikimedia Commons, CC BY-SA 3.0.