Dự báo giá bạc tuần tới: Bạc chịu sức ép giảm mạnh
Dự báo giá bạc tuần tới đang nghiêng về kịch bản thận trọng sau một tuần giảm mạnh. Thị trường phải cùng lúc xử lý ba tín hiệu trái chiều: kinh tế Mỹ vẫn có sức chống chịu, lạm phát chưa hạ đủ nhanh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa phát đi cam kết chuyển sang hạ lãi suất.
Quyết định chính sách, các số liệu GDP và PCE là những diễn biến đáng chú ý nhất trong tuần. Tổng hợp các dữ liệu này cho thấy nhu cầu chưa suy yếu rõ rệt, nhưng cũng chưa tạo ra cơ sở đủ chắc chắn để nhà đầu tư kỳ vọng sớm có một chu kỳ nới lỏng tiền tệ.
Fed giữ lãi suất, lạm phát vẫn là trở ngại
Ngày 28/10, Fed giữ biên độ lãi suất mục tiêu ở mức 3,75%-4%, với tỷ lệ biểu quyết 10-2. Hai thành viên bất đồng muốn tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Việc tạm dừng tăng lãi suất giúp cơ quan này có thêm thời gian đánh giá dữ liệu, nhưng không đồng nghĩa với việc lần điều chỉnh tiếp theo chắc chắn sẽ là một đợt giảm.
Báo cáo PCE tháng 9 cho thấy chỉ số giá tổng thể tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm trước. PCE lõi, không gồm thực phẩm và năng lượng, lần lượt tăng 0,3% và 3,1%. Lạm phát dai dẳng có thể hỗ trợ nhu cầu phòng vệ bằng kim loại quý, nhưng đồng thời khiến lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn. Với bạc, chi phí vốn cao còn có thể gây sức ép lên hoạt động sản xuất và nhu cầu công nghiệp.
Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD và giá bạc tuần tới
Nhu cầu kinh tế chưa tạo được nền tảng chắc chắn
BEA ước tính doanh số thực cuối cùng cho người mua tư nhân trong nước tăng 4,9% theo tốc độ năm hóa trong quý III, cao hơn mức 4,6% của quý II. Tuy nhiên, chi tiêu tiêu dùng thực trong tháng 9 tăng chưa đến 0,1%, được làm tròn về 0%.
Sự khác biệt giữa số liệu theo quý và theo tháng cho thấy bức tranh nhu cầu vẫn chưa rõ ràng. Doanh nghiệp có thể đáp ứng đơn hàng bằng lượng hàng tồn kho trước khi mở rộng sản xuất. Ngoài ra, việc nâng hiệu suất cũng có thể làm giảm lượng bạc cần dùng trên mỗi đơn vị sản phẩm. Vì vậy, lập luận về nhu cầu công nghiệp cần được xác nhận thêm qua sản lượng và mức tiêu thụ thực tế.
Lợi suất thực của trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ 2,66% vào đầu tuần xuống 2,63% vào thứ Năm; kỳ hạn 5 năm giảm từ 2,37% xuống 2,31%. Diễn biến này về lý thuyết làm giảm sức hấp dẫn tương đối của tài sản sinh lợi, nhưng lực bán lớn trên thị trường bạc tương lai cho thấy yếu tố lợi suất giảm chưa đủ đảo chiều tâm lý.
Diễn biến của đồng USD và lợi suất Mỹ cũng là biến số quan trọng đối với kim loại quý. Nhà đầu tư có thể tham khảo thêm bối cảnh lợi suất Mỹ gây sức ép lên giá vàng để hiểu rõ hơn mối liên hệ này.
Điều cần theo dõi
- Thị trường lao động: Báo cáo JOLTS tháng 9, số liệu năng suất và chi phí sơ bộ quý III, cùng báo cáo việc làm tháng 10 sẽ định hình cách Fed nhìn nhận sức khỏe kinh tế.
- Tiền lương và năng suất: Một báo cáo việc làm mạnh có thể hỗ trợ kỳ vọng tiêu dùng, nhưng cũng làm giảm nhu cầu sớm nới lỏng chính sách. Ngược lại, số liệu yếu có thể làm tăng lo ngại về sức khỏe kinh tế.
- Ngưỡng 50 USD: Phân tích kỹ thuật trong bài gốc cảnh báo bạc đang đe dọa phá xuống dưới mốc này. Nếu xảy ra, áp lực bán có thể gia tăng; ngược lại, một nhịp bật lên từ vùng này sẽ là tín hiệu tích cực hơn.
- Hướng đi của Fed: Kịch bản thuận lợi cho bạc là nhu cầu thực duy trì, áp lực chi phí hạ nhiệt và lợi suất cạnh tranh giảm. Hiện các điều kiện này chưa hội tụ đầy đủ.
📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h
Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư. Ảnh bìa: Jules Verne Times Two / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0.