Giá bạc thử vùng cầu 55-60 USD khi lợi suất thực giảm

Giá bạc đang dao động trong vùng cầu quan trọng 55-60 USD, trong bối cảnh lợi suất thực trái phiếu Mỹ giảm đã phần nào cải thiện sức hấp dẫn của kim loại không sinh lãi. Dữ liệu sản xuất Mỹ tích cực hơn cũng tạo nền tảng hỗ trợ cho bạc, dù chưa đủ để khẳng định nhu cầu vật chất đang tăng mạnh.

Bức tranh hiện vẫn có sự đan xen: hoạt động công nghiệp cải thiện ở một số lĩnh vực, trong khi lạm phát và chi phí đầu vào cao có thể gây sức ép lên biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Vì vậy, diễn biến của bạc sẽ phụ thuộc đồng thời vào yếu tố tiền tệ và sức khỏe nhu cầu công nghiệp.

Diễn biến chính của thị trường bạc

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho biết sản lượng sản xuất trong tháng 9 tăng 0,3%. Sản lượng hàng lâu bền tăng 0,1%, còn hàng không lâu bền tăng 0,4%. Một số nhóm như thiết bị điện, đồ gia dụng và linh kiện ghi nhận mức tăng từ 1% trở lên. Ngược lại, sản lượng xe cơ giới và phụ tùng giảm 3%, cho thấy đà phục hồi giữa các ngành chưa đồng đều.

Chỉ số sản xuất được điều chỉnh tăng từ 98,2 trong tháng 8 lên 98,4 trong tháng 9, với năm 2017 làm mốc 100. Mức cải thiện này đem lại tín hiệu tích cực vừa phải, nhưng chưa thể được xem là bằng chứng trực tiếp về lượng bạc tiêu thụ. Bạc có vai trò trong mạch điện, pin và tấm pin năng lượng mặt trời, song các số liệu trên mới chỉ phản ánh bối cảnh công nghiệp tổng thể.

Ở phía thị trường tài chính, lợi suất thực kỳ hạn 10 năm giảm xuống 2,74% vào ngày 16/10, từ 2,78% một ngày trước đó và 2,91% vào ngày 9/10. Lợi suất thực thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không trả lãi như bạc.

Tuy nhiên, áp lực lạm phát vẫn là yếu tố phức tạp. Chỉ số giá sản xuất đối với nhu cầu cuối cùng tăng 1,3% trong tháng 9, trong đó giá năng lượng trong nhóm hàng hóa tăng 10,8%. CPI cùng tháng tăng 0,6%, hoặc 0,3% nếu loại trừ thực phẩm và năng lượng. Các số liệu này có thể hạn chế dư địa nới lỏng chính sách của Fed, ngay cả khi hoạt động nhà máy suy yếu.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Với bạc, lợi suất thực giảm đang tạo lực đỡ cho yếu tố đầu tư, trong khi sản xuất cải thiện giúp củng cố kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp. Dù vậy, hai yếu tố này chưa đủ để kết luận thị trường đang thiếu bạc vật chất. Số liệu sản xuất không trực tiếp đo lượng mua bạc, còn biến động tồn kho chỉ có ý nghĩa khi được xác nhận bằng dữ liệu đáng tin cậy về tiêu thụ, nguồn cung hoặc giao hàng.

Về kỹ thuật, vùng 55-60 USD được xem là khu vực cầu lớn và giá hiện nằm gần trung tâm vùng này. Nếu giữ được vùng hỗ trợ, tâm lý trên thị trường bạc có thể ổn định hơn và hưởng lợi phần nào từ sức mạnh của vàng. Ngược lại, việc xuyên thủng 55 USD sẽ làm triển vọng kỹ thuật xấu đi đáng kể. Đây là đánh giá rủi ro thị trường, không phải khuyến nghị giao dịch.

Điều cần theo dõi

• Diễn biến lợi suất thực kỳ hạn 10 năm của Mỹ; lợi suất tăng trở lại sẽ gây sức ép lên bạc.
• Các dữ liệu mới về sản xuất, đơn hàng công nghiệp và nhu cầu liên quan đến điện tử, pin, năng lượng mặt trời.
• Ảnh hưởng của CPI, PPI và giá năng lượng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ.
• Cuộc họp Fed ngày 27-28/10 cùng phản ứng của bạc tại các mốc 55 và 60 USD.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: FXEmpire Forecasts. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư.