Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, gây sức ép lên giá vàng

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng trong phiên đầu tuần khi giới đầu tư cân nhắc áp lực lạm phát trong nước, triển vọng lãi suất và các diễn biến địa chính trị. Mặt bằng lợi suất cao hơn thường làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, vốn không tạo ra dòng tiền cố định.

Thị trường hiện hướng sự chú ý đến các dữ liệu kinh tế mới và quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 28/10. Những tín hiệu này có thể quyết định mức độ bền vững của đà tăng lợi suất trong thời gian tới.

Diễn biến chính

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng hơn 3 điểm cơ bản, lên 5,136%. Đây là mức lợi suất tham chiếu quan trọng đối với nhiều khoản vay tại Mỹ, trong đó có thế chấp, vay mua ôtô và dư nợ thẻ tín dụng.

Lợi suất kỳ hạn 30 năm cũng tăng hơn 3 điểm cơ bản lên 5,471%. Diễn biến ở kỳ hạn dài thường nhạy cảm hơn với kỳ vọng lạm phát, nhu cầu vay vốn và các yếu tố địa chính trị. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 2 năm, vốn bám sát kỳ vọng về các quyết định lãi suất ngắn hạn của Fed, tăng hơn 3 điểm cơ bản lên 4,772%.

Đà tăng diễn ra sau khi các số liệu lạm phát tuần trước cho thấy giá bán buôn tại Mỹ tăng 6,3% so với cùng kỳ trong tháng gần nhất, mức cao nhất kể từ năm 2022. Chi phí tiêu dùng tháng 9 tăng 3,7% so với cùng kỳ và cao hơn dự báo, củng cố lo ngại rằng áp lực giá chưa nhanh chóng hạ nhiệt.

Ở thị trường năng lượng, giá dầu đi xuống khi nhà đầu tư đánh giá khả năng nguồn cung dầu thô từ Nga tăng trở lại. Hợp đồng WTI giao tháng 11 giảm 0,3%, còn 101,11 USD/thùng; dầu Brent giảm 1,2%, xuống 108,56 USD/thùng. Giá năng lượng yếu hơn có thể phần nào làm dịu áp lực lạm phát, nhưng chưa đủ để đảo ngược mối quan tâm hiện tại về mặt bằng giá.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất trên 80% Fed giữ nguyên chi phí vay tại cuộc họp ngày 28/10. Tuy nhiên, kỳ vọng duy trì lãi suất cao vẫn có thể hỗ trợ lợi suất, đặc biệt nếu các dữ liệu tiếp theo cho thấy lạm phát dai dẳng.

Ý nghĩa với giá vàng / XAUUSD

Lợi suất thực tế và lợi suất danh nghĩa của trái phiếu Mỹ tăng thường tạo sức ép lên vàng thông qua việc nâng chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi. Nếu lợi suất kỳ hạn 2 năm tiếp tục đi lên, thị trường có thể giảm kỳ vọng về khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách, qua đó gây bất lợi cho XAUUSD trong ngắn hạn.

Tuy vậy, vàng vẫn có thể nhận được lực đỡ từ nhu cầu phòng vệ nếu các rủi ro địa chính trị gia tăng hoặc nhà đầu tư lo ngại lạm phát kéo dài. Vì vậy, phản ứng của vàng sẽ phụ thuộc vào sự cân bằng giữa đồng USD, lợi suất trái phiếu và nhu cầu trú ẩn, thay vì chỉ một yếu tố riêng lẻ.

Điều cần theo dõi

• Dữ liệu khởi công nhà ở và giấy phép xây dựng tháng 9 của Mỹ, dự kiến công bố vào thứ Ba.
• Diễn biến lợi suất kỳ hạn 2 năm và 10 năm trước cuộc họp Fed ngày 28/10.
• Những tín hiệu mới về lạm phát tiêu dùng và giá bán buôn tại Mỹ.
• Giá dầu và khả năng nguồn cung dầu thô từ Nga quay trở lại thị trường.

📲 Nhận tin nhanh và lịch kinh tế trong ngày: Tham gia nhóm Telegram Vàng 24h

Nguồn tham khảo: CNBC World. Bài viết được biên tập lại bởi Vàng 24h; không phải khuyến nghị đầu tư.